Uma tempestade está se formando dentro da Playtech, uma das maiores provedoras de software para jogos de azar do mundo, à medida que os acionistas reagem fortemente a um esquema de b?nus proposto de € 100 milh?es para executivos seniores. O plano, que beneficia principalmente o CEO Mor Weizer, surge após a recente venda de € 2,3 bilh?es da divis?o italiana de apostas esportivas da Playtech, a Snaitech, para a Flutter, proprietária da Paddy Power.

A Playtech anunciou a venda como uma estratégia para focar em seu negócio principal, mas o fundo de b?nus vinculado ao negócio atraiu duras críticas. A proposta prevê b?nus substanciais para a alta gest?o, com Weizer sendo o maior beneficiário, embora o valor exato n?o tenha sido revelado. Além disso, a gest?o da Playtech poderá receber até 10% dos lucros de futuras vendas de ativos, o que intensificou as preocupa??es dos acionistas.

Rea??o dos acionistas

Alguns investidores rapidamente manifestaram seu descontentamento. Jeremy Raper, um acionista de destaque da Playtech, chegou a publicar uma carta aberta ao comitê de remunera??o da empresa, descrevendo o esquema de b?nus como “o caso mais flagrante de expropria??o de valor dos acionistas na história do mercado público do Reino Unido”. Raper argumenta que a ausência de metas de desempenho vinculadas ao fundo de b?nus permite que os executivos sejam recompensados sem responsabilidade, levantando preocupa??es sobre governan?a corporativa. Sua frustra??o é compartilhada por Peter Smith, da Palm Harbour Capital, que criticou o b?nus como excessivo e desnecessário, dado que a Playtech já possui uma estrutura robusta de remunera??o que inclui retornos aos acionistas.

Outros investidores questionaram a lógica de um pagamento t?o grande, considerando que, embora as a??es da Playtech tenham subido 80% nos últimos 12 meses, elas tiveram um desempenho abaixo do esperado nos últimos anos. Eles argumentam que tal esquema pode incentivar os executivos a vender ativos rapidamente, mesmo em detrimento do valor de longo prazo da empresa, visando garantir ganhos pessoais.

Remunera??o de CEOs na mira: uma tendência crescente no setor de jogos

Nos últimos cinco anos, acionistas de várias empresas públicas do setor de jogos têm manifestado crescentes preocupa??es sobre a remunera??o excessiva de CEOs, especialmente quando essa remunera??o parece desconectada do desempenho da empresa ou de padr?es éticos. Em 2018, a Wynn Resorts enfrentou críticas após Steve Wynn se demitir em meio a acusa??es de má conduta sexual, com investidores criticando o generoso pacote de rescis?o que ele recebeu. Dois anos depois, a Crown Resorts viveu uma situa??o semelhante, com os acionistas expressando insatisfa??o com o alto salário de Ken Barton, enquanto a empresa enfrentava escrutínio regulatório e dificuldades financeiras.

Em abril de 2021, acionistas da Las Vegas Sands levantaram preocupa??es sobre a considerável remunera??o de Sheldon Adelson durante a pandemia de COVID-19, que impactou significativamente as receitas da empresa. A tendência continuou em 2022, quando os acionistas da Entain criticaram os b?nus executivos da CEO Jette Nygaard-Andersen, destacando a desconex?o entre remunera??o e os retornos aos acionistas.

Mais recentemente, em maio de 2023, a Flutter Entertainment enfrentou uma análise semelhante, com os acionistas questionando a estrutura de b?nus do CEO Peter Jackson, alegando que ela n?o estava alinhada com o desempenho da empresa. Esses casos ressaltam um movimento mais amplo entre os investidores, que exigem maior transparência e alinhamento entre a remunera??o executiva e os resultados corporativos.

Críticas a Weizer

A lideran?a da Playtech, no entanto, defende o plano proposto. Em uma teleconferência de resultados, Weizer o caracterizou como um “plano de incentivo” projetado para alinhar os interesses da gest?o com os dos acionistas, promovendo o crescimento da empresa. A Playtech destacou que um grupo de acionistas, representando 34,4% das a??es da empresa, já se comprometeu a votar a favor do plano, e a empresa continua engajando-se com outros investidores nos bastidores. A vota??o sobre a proposta está prevista para o final de novembro.

Venda da Snaitech

A venda da Snaitech representa um marco importante para a Playtech, que adquiriu o negócio italiano por € 846 milh?es em 2018. A oferta de € 2,3 bilh?es da Flutter representa um prêmio de 16,5% sobre o pre?o das a??es da Playtech antes do anúncio. Como parte do acordo, a Playtech devolverá entre € 1,7 bilh?es e € 1,8 bilh?es aos acionistas como um dividendo especial, movimento inicialmente bem recebido pelo mercado. No entanto, as a??es da Playtech caíram mais de 5% após o anúncio da venda, uma rea??o que alguns analistas atribuíram à proposta de b?nus controversa, que ofuscou os aspectos positivos da venda.

Governan?a corporativa em foco

Essa situa??o n?o é isolada à Playtech. Diversas outras empresas de jogos e apostas enfrentaram revoltas de acionistas em rela??o à remunera??o de seus executivos nos últimos anos. Por exemplo, a Entain, outro grande nome no setor de apostas on-line, enfrentou oposi??o quando os acionistas rejeitaram um plano de remunera??o que incluía grandes b?nus para a equipe executiva, apesar do desempenho insatisfatório da empresa na época. Incidentes como esses têm provocado discuss?es mais amplas sobre as práticas de governan?a no setor de jogos, onde a remunera??o dos executivos muitas vezes parece desalinhada com os retornos dos acionistas.

História de um player importante em tecnologia de jogos

Fundada em 1999, a Playtech se tornou uma das principais provedoras de software para operadores de jogos de azar em todo o mundo, oferecendo uma variedade de produtos, desde jogos de cassino on-line até plataformas de apostas esportivas. A empresa abriu capital em 2006 e esteve envolvida em várias fus?es e aquisi??es de destaque, sendo a mais notável a compra da Snaitech em 2018. Ao longo dos anos, a Playtech enfrentou diversos desafios, incluindo escrutínio regulatório e competi??o de mercado, mas continua sendo um protagonista importante no cenário da tecnologia de jogos.

Apesar de sua presen?a de mercado, a Playtech tem lutado para manter retornos consistentes aos acionistas nos últimos anos, e as a??es da empresa ficaram atrás do índice FTSE 250 desde 2018. Isso alimentou as críticas ao esquema de b?nus proposto, com muitos argumentando que a gest?o deveria focar em melhorar o desempenho de longo prazo da empresa, em vez de buscar recompensas de curto prazo.

Quais os próximos passos?

O esquema de b?nus proposto na Playtech destaca as tens?es contínuas entre a remunera??o dos executivos e os interesses dos acionistas na indústria de jogos. Com uma vota??o dos acionistas se aproximando, o desfecho dessa saga pode ter implica??es mais amplas para a governan?a corporativa no setor. A quest?o central permanece: a lideran?a da Playtech conseguirá convencer os acionistas de que essa estrutura de b?nus é necessária para o crescimento da empresa, ou a rea??o dos investidores for?ará uma reavalia??o da estratégia?

O caso também destaca os desafios mais amplos enfrentados pelas empresas de jogos de azar, à medida que enfrentam crescente escrutínio sobre remunera??o executiva, governan?a e responsabilidade.

Espere novos desdobramentos enquanto os acionistas se preparam para votar nas próximas semanas, o que determinará o futuro da Playtech e de sua equipe de gest?o.

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