Отчет Reuters: Торговля деривативами — игра на удачу или просчитанный риск?

Lea Hogg July 23, 2024

Share it :

Отчет Reuters: Торговля деривативами — игра на удачу или просчитанный риск?

В недавнем отчете Reuters указано, что увеличение объемов торговли деривативами в Индии может быть связан с ?инстинктом азартных игр?. В отчете министерства финансов предполагается, что резкий рост торговли деривативами среди розничных инвесторов в Индии вызван их стремлением к крупным выигрышам, что пробуждает азартные инстинкты.

Ежегодный Экономический обзор, представленный в парламенте министром финансов Нирмалой Ситхараман (на фото), подчеркнул эти факторы как вероятную движущую силу активного участия розничных инвесторов в торговле деривативами. В отчете предупреждается, что любое значительное коррекционное движение на фондовом рынке может отпугнуть молодых инвесторов.

С момента рыночного спада в марте 2020 года, вызванного пандемией COVID-19, основные фондовые индексы выросли более чем на 200%, что в значительной степени связано с притоком розничных трейдеров на рынок деривативов. Доля объемов торговли деривативами среди розничных трейдеров взлетела до 41% в этом году, по сравнению с всего 2% в 2018 году. Это привело к тому, что месячная номинальная стоимость торговли деривативами в Индии достигла мирового рекорда в 9,504 триллиона рупий ($113,60 трлн) в мае.

Однако в отчете также предупреждается, что трейдеры деривативами по всему миру, как правило, теряют деньги, и розничные инвесторы могут столкнуться с еще большими потерями в случае значительной коррекции на рынке. Поведенческая реакция инвесторов на такие потери может привести к ощущению, что их ?обманули? невидимые, более мощные силы, что потенциально может заставить их уйти с рынков капитала на длительное время.

Аналитики предложили, что правительство может рассмотреть возможность повышения налога на транзакции с деривативами, чтобы смягчить ажиотаж, а также внести изменения в долгосрочные налоговые правила для инвестиций в акции.

Экономический обзор также предупреждает о росте рыночной капитализации зарегистрированных индийских компаний. Рыночная капитализация компаний, зарегистрированных на NSE, крупнейшей бирже Индии, составила $5,29 трлн по состоянию на 22 июля, по сравнению с $3,59 трлн годом ранее. Только в марте отношение рыночной капитализации к ВВП выросло до 124% – выше, чем в других развивающихся экономиках, таких как Китай и Бразилия, – по сравнению с 77% пять лет назад.

Результаты обзора ясно указывают на необходимость быть осторожными, заявляя, что если требования фондового рынка к реальной экономике чрезмерно высоки, это может быть признаком нестабильности рынка, а не его устойчивости. Отчет не всегда дает представление о возможных бюджетных объявлениях, но он дает ценную информацию о текущем состоянии рынка.